视频平台财报观察|风暴中的2021上半年，谁是最大赢家？
伴随着娱乐圈大整顿的到来，各大视频平台和影视公司的财报也都一一铺开，而政策的一举一动直接牵动着它们在资本市场的表现，特别是如今劣迹艺人事件频发。
霍尊退出《披荆斩棘的哥哥》、钱枫被爆性侵，虽然该事件的真实性还在进一步调查，但也直接影响了芒果超媒的股价，让其持续下跌，无数投资者因钱枫、霍尊以及饭圈整治问题不停向其董秘提问。
如果说，2021年的前三个月，围绕着视频平台的难题还是增长、亏损、长短之战，那么如今监管成为重点之中，此刻风暴已经来袭。
如今各大视频平台Q2财报均已悉数亮相，各自的主营业务是否坚挺，旧疾疗愈如何？又增添了哪些新痛？这些都将影响它们在风暴中能否继续坚挺。
爱奇艺、腾讯视频、优酷：
平稳运行，Q3或成竞争重点
2021年Q2，爱奇艺总营收76亿，同比增长3%，净亏损14亿，实现了连续五个季度的同比收窄。而会员收入始终是爱奇艺的第一大业务，40亿的数字占据了总营收的52.63%。不过爱奇艺Q2季度营收的增长并非会员带动，而是在线广告和其他业务。其中在线广告服务营收18亿元，同比增长15%，其他收入11亿元，同比增长20%。
另一个值得注意的数字来自于会员增长。《叛逆者》《爱上特种兵》《生活家》等独播大剧的热播，以及恋恋剧场的《月光变奏曲》《变成你的那一天》聚拢了一波甜宠剧的忠实用户，爱奇艺Q2订阅会员数增长至1.062亿。
自爱奇艺会员数字破亿后，用户增长放缓成为难题。根据QuestMobile《中国移动互联网2021半年大报告》显示，今年6月，中国移动互联网用户规模达到11.64亿，较2020年6月同比净增有所放缓，可见长视频平台进入存量竞争阶段，这也就意味着长视频想要会员数增长并不容易。
而会员始终是爱奇艺第一大收入来源，因此视频平台不断尝试超前点播、会员提价以及各种会员升级模式，这也让爱奇艺的会员数字波澜起伏。2019年爱奇艺订阅会员数为1.069亿，2020年底也是提价后其会员数降至1.017亿，今年Q1上涨到1.053亿，如今继续提升。爱奇艺创始人龚宇表示，尽管第二季度传统上是淡季，但在本季度推出的热门原创剧集的推动下，爱奇艺订阅用户仍然实现了增长。
但另一方面，爱奇艺第二季度40亿的会员收入低于Q1的43亿，也就是说，会员数字的增长并没有带动会员收入的增加，这也是此刻爱奇艺需要解决的一大难题。与此同时，2021年Q1爱奇艺内容成本投入54亿，第二季度继续降低到51亿，爱奇艺的成本控制进一步取得成效。若综合成本和会员收入两个维度来看，在Q2，爱奇艺第一大业务的整体表现还算比较稳定。
除了继续提升已有业务外，爱奇艺亟待找到新的增长点。根据财报显示，第二季度爱奇艺极速版App的周均日活达到100万，DAU峰值超130万，且与爱奇艺APP的用户重叠率仅为7%，国际版iQIYIApp用户也破100万，这显示着下沉市场与出海或将成为爱奇艺新的增长点。
同样实现会员增长的还有优酷。根据阿里最新财报显示，截至 2021 年 6 月 30 日，优酷日均付费用户规模同比增长17%。阿里的数字媒体和娱乐部分的收入为80.73亿，同比增长15%，这主要来自优酷、阿里影业和其它娱乐业务收入增长，其亏损也进一步收窄，由去年的13.21亿降低至今年的4.19亿，利润率由去年-19%改善至-5%。
可见，优酷在减少成本、亏损的同时也保持住了会员的增长，目前还是走得比较稳的。但相较于今年Q1付费会员同比增长35%的数字，Q2出现了明显放缓，优酷急需源源不断的优质内容供给。
而在会员数字上，爱奇艺和腾讯视频一直都咬合得十分紧密。根据财报显示，腾讯视频付费会员同比增长9%至1.25亿。
但同样，腾讯视频的会员数字表现也不够稳定。2021年Q1腾讯视频付费会员便达到了1.25亿，而今年Q2其会员数仍为1.25亿，腾讯视频的付费会员在这三个月并无明显变化。
纵观整个Q2，腾讯视频也上线了《千古玦尘》《长歌行》《五十公里桃花坞》《恰好是少年》等大剧热综，但未变动的会员数字显示出内容的拉新效果并不明显。
在本次财报中，腾讯还特意点出了《你是我的荣耀》的会员拉新作用，财报显示《王者荣耀》官方授权剧集《你是我的荣耀》，以每集播放量计算，成为腾讯视频年初至今最热剧集，该剧开启超前点播当晚，腾讯视频也出现了短暂宕机，在侧面也证明了该剧的热度。
如今《扫黑风暴》《乔家的儿女》《云南虫谷》等剧集均在腾讯视频热播，以及《余生请多指教》也将于9月播出，这些都有望直接拉动腾讯视频Q3会员数字的增长。
芒果超媒：
继续盈利，新增长点效果初露
虽然近期芒果超媒的股价受到了影响，但在Q2芒果超媒一如既往地保持住了自己的盈利优势。总营收为78.53亿，比上年同期增加36%，归属于上市公司股东净利润为14.51亿，比上年同期增加31.52%。
芒果超媒的营收主要由5大部分构成，其中芒果TV互联网视频、也就是来自于芒果TV的收入为第一大业务，2021上半年营收58.98亿，比上年同期增加49.45%，毛利率也增加了3.22%。如今芒果TV在整个芒果超媒的战略地位中越来越重要，其收入已经占到了总营收入的75%。
进一步聚焦芒果TV的具体收入来源。上半年广告收入31.42亿，同比增长74.75%，主要由《乘风破浪的姐姐2》等综N代节目和头部剧集带动，《乘风破浪的姐姐2》直接创上半年单项目招商金额之最。
而会员收入17.45亿，同比增长23.05%，会员收入增速已大为放缓，财报也提到了此次增速放缓的主要原因是缺少去年同期像《下一站是幸福》《锦衣之下》等热播剧。也就是说，2021上半年芒果TV的会员数增长并不理想，华安证券则表示，截至今年6月末的“付费会员数相比年初几乎无增长”。而去年年末，芒果TV的有效会员数为3613万。
与爱优腾相比，芒果TV在会员数上还存在着一定的距离。但下半年播出的《披荆斩棘的哥哥》《我在他乡挺好的》《与君歌》等项目都有望拉动会员增长。在今年一季度芒果超媒业绩说明会上，芒果TV也表示计划在未来的2-3年内，将会员规模提升至8000万左右。
与湖南广电一体双翼、内容成本投入较低，一直是芒果超媒盈利的关键所在，而在芒果系内部的打通上，关联交易也让芒果超媒有了舒适区。在芒果超媒的前几大客户中，不难发现，始终都少不了湖南广电、韵洪传播、咪咕文化的身影。而财报显示，上半年这些关联交易让芒果超媒收入超20亿，占据总营收的三分之一。
但芒果超媒的野心绝不止于此，从去年开始，芒果超媒就加大了步伐。募资45亿、提高内容成本投入、上线季风剧场和小芒电商，今年上半年这几大布局的效果也都一一显示。《猎狼者》的男性用户偏好度TGI达到170，让芒果TV在男性用户的开拓上取得了还算不错的效果，而根据财报显示，内容电商业务实现收入 9.31 亿，同比下降 2.36%，此刻的小芒电商还在初期的不稳定阶段。
B站、快手：
增长与亏损亦步亦趋
B站和快手是这两年进攻最猛的玩家，其一举一动都备受瞩目。
Q2B站总营收达44.9亿，同比增长72%，月均活跃用户达2.37亿，同比增长38%。包括大会员、直播的增值服务收入为第一大收入，直接为B站贡献了16.3亿的营收，同比增长98%。广告收入更是一路高歌猛进，同比增长达到201%。
付费用户的增长来源于B站的大会员业务，会员数的增大也让广告主选择了B站，这似乎实现了一种正循环。
与此同时，用户日均使用时长高达81分钟，创下同期历史最高纪录。月均付费用户增长62%至2100万。这些向好的数字也在侧面证明着B站处在高增长时期。
但B站的游戏业务未出现大幅增长，甚至有了乏力的迹象，由去年同期的12.48亿下滑至今年的12.3亿，这主要与B站自研游戏未出爆款有关。
伴随着增长数字的还有亏损的增加。根据财报显示，本季度B站净亏损11.218亿，而B站的销售及营销费用增长107%，达到了近14亿。
从去年开始B站就在努力寻求破圈，而B站烧钱换规模也取得了成绩，虽然无论广告收入还是会员数字尚无法与头部长视频平台比肩，但其增速也是他人无法企及的。此刻B站还在自制内容上下功夫，《90后婚介所》《我的音乐你听吗》均已上线。
B站的破圈烧钱亏损之路还在继续，其之后的路也并不好走，长短视频之争、强监管，都会让资本市场对势头胜但亏损的B站更加谨慎。
同样身处震荡中的还有快手，年初快手身披短视频第一股的称号，出道即巅峰，股价一度超400港元每股，就在8月25日，快手公布2021半年财报当天其收盘价仅为77.50港元。
这与快手的强亏损不无关系。在Q1财报露面时，快手净亏损49亿、销售及营销开支达117亿的数字就引发了大家的注意。根据Q2财报显示，快手亏损进一步收紧，第二季度调整后的净亏损为47.7亿，销售与营销开支也降低112.7亿，但半年时间，总营收361.58亿，净亏损96亿还是让市场对其保持冷静。
聚焦快手Q2的各部分营收，数字也还算亮眼。总营收191.4亿，同期增长48.8%，线上营销（广告）收入占比最高，达到100亿，占总收入的52.1%，此刻，品牌们也十分看好快手，广告主增长近4倍。而电商带动的其他服务，增长212.9%至20亿。
作为国内第一家成功上市的短视频平台，快手的崛起离不开强大的下沉用户，也因此在其上市时，外界有不少声音觉得老铁经济虽然让快手拥有了电商优势，但它并不适合广告业务的开展，同时广告的增多甚至会影响快手的用户黏性。
但财报数字似乎给了市场信心，Q2快手的平均日活跃用户达2.932亿，同比增长11.9%，虽然相较于第一季度出现下滑，但好在用户日均使用时长超100分钟，比Q1增加了7.7%。
此刻的快手似乎降低了对老铁的强依赖，最为明显的就是早前支撑其行走的大腿——直播业务，存在感越来越弱，其触手也伸向一二线城市，持续邀请明星入驻、打造中视频内容，并瞄准了海外，如今快手的海外月活跃用户超1.8亿。
整体来看，视频平台中的盈利者还是少数，去年刚闯出来的B站和快手还在砸钱扩大规模，而烧了许久的长视频平台致力于在控制亏损、保持会员数下稳步向前，并寻找下一个增长点，此刻Q3季度的争夺战也已打响。
