河北无线传媒边跌用户边上市，广电系路在何方
【慧聪广电网】河北广电无线传媒股份有限公司（以下简称 " 无线传媒 "）于 10 月 20 日首发申请获得深交所创业板上市委员会审议通过，又一家国内依靠 IPTV 为主业的省级广电新媒体公司实现 IPO 首发上市。
细看无线传媒的招股书，用户数量在一定程度上有所下降，在 1547 万户的基础上下跌了 4 万户左右，但 2022 年只披露了上半年的数据，2022 年年末能否回升还未可知。
但这并不是无线传媒一家的问题，回看着目前已经上市的 11 家广电系公司，从业绩上来看大家都过的不尽人意：2022 年上半年，只有 4 家公司形成了增长，同时披露中用户增长的公司只有一家。
2021 年 IPTV 收入超 6.6 亿元，
用户数超 1500 万
无线传媒成立于 2009 年 4 月，注册资本为 3.6 亿元，法定代表人为焦磊，控股股东为河北广电传媒集团有限责任公司，实际控股人为河北广播电视台。
根据招股书信息，本次发行后，无线传媒前五名股东分别为河北广电传媒集团有限责任公司，持有 45.15% 的股份；河北广电股权投资基金中心（有限合伙），持有 16.22% 的股份；内蒙古中财金控新媒体投资中心（有限合伙），持有 5.68% 的股份；河北旅投股权投资基金股份有限公司，持有 4.59% 的股份；河北出版传媒集团有限责任公司，持有 4.07% 的股份。
经河北广播电视台授权，无线传媒在河北省内独家开展 IPTV 内容集成运营服务等广电新媒体业务，是河北省三网融合内容集成播控平台唯一运营机构。
报告期内，公司主营业务为 IPTV 集成播控服务。历经河北省广播电视局、 河北广播电视台授权，无线传媒在河北省内独家开展 IPTV 集成播控服务等广电新媒体业务，是河北省三网融合内容集成播控平台唯一运营机构。
公司作为省级 IPTV 播控平台的运营方，整合源自于 IPTV 中央集成播控平台、河北广播电视台、增值音视频内容提供方的丰富音视频资源，将各类音视频资源进行内容审核、编码、组包等环节后通过三大电信运营商专网传输，向电视终端家庭用户提供影视、音乐、游戏、在线教育等形式的新媒体视听服务。
在营业收入方面，2019 年度至 2022 年 1-6 月，无线传媒营业收入分别为 58,673.68 万元、63,051.85 万元、67,214.13 万元及 33,170.54 万元；主营业务收入分别为 55,014.65 万元、62,525.79 万元、66,975.03 万元及 32,410.64 万元，三年复合增长率为 10.34%，占营业收入的比重分别为 93.76%、99.17%、99.64% 及 97.71%。
在用户数量方面，2019 年度至 2022 年 1-6 月，无线传媒 IPTV 基础业务用户数量分别为 1,484.34 万户、1,505.73 万户、1,547.30 万户及 1,543.32 万户。
随着数字化、智能化时代的到来，电视终端已经从单一的视听服务平台发展 为综合性信息服务平台。公司积极引进云计算、大数据、智能终端等技术打造 " 云、管、端 " 一体化的融媒体开放平台，并由此面向家庭用户提供智慧教育、 大健康、智慧社区、生活电商等新型信息消费应用，公司主营业务将从 IPTV 视 听服务领域向着智慧家庭领域延伸。
未来该何去何从？
其实，已上市的广电系上市公司不在少数，包括了歌华有线、吉视传媒、广西广电、东方明珠、江苏有线、贵广网络、华数传媒、电广传媒、广电网络、湖北广电及天威视讯共计 11 家。
回看着 11 家广电系上市公司的 2022 年上半年财报，从业绩上来看大家都过的不尽人意。面对 IPTV、OTT、互联网电视等新兴媒体的快速发展，疫情下行业不稳定的大环境，有线电视业务正面临着巨大的挑战，广电行业正面临着竞争压力和转型升级的双重压力，" 保用户、促增长 " 仍然是广电系公司要面临的共性问题。
翻看这 11 家广电系上市公司的成绩单，2022 年上半年，用户流失的公司不在少数，只有一小部分公司实现了新增。
天威视讯在 2022 年上半年财报中披露，报告期内，公司拥有的有线数字电视用户终端数为 141.84 万个，较 2021 年年底减少 5.61 万个；高清交互电视用户终端数为 107.07 万个，较 2021 年年底减少 1.51 万个；付费频道用户终端数为 8.73 万个，较 2021 年年底减少 0.6 万个；有线宽带缴费用户数为 62.92 万户，较 2021 年年底减少 0.96 万户。
广西广电在 2022 年上半年财报中提到，对此制定了 " 增用户 " 工作方案、激励方案等系列文件，开展新春冬奥活动、破冰活动、点亮万家等营销攻坚活动，新发展和激活用户 29 万户。
广电网络也通过各类营销活动来实现 " 保用户、促增长 "，截至 6 月末，公司在网有线数字电视主终端 526.54 万个，在线个人宽带终端 130.74 万个，无线数字电视终端 12.96 万个，直播卫星户户通终端 31.72 万个。
与无线传媒同样以 IPTV 为主要业务的广电新媒体还有东方明珠旗下的百视通，芒果超媒旗下的芒果 TV 及新媒股份的喜粤 TV，这三家除了 IPTV 以外还结合 OTT 业务，在很大程度上化解了业务本地化的局限，业绩也较为亮眼。
相较于其他广电系上市公司，东方明珠主要以 IPTV 为主业务，同时结合有线电视、移动互联网终端及 OTT 等业务，运用旗下的 BesTV+ 流媒体平台实现用户转化，弥补了移动互联网用户拓展的能力短板
东方明珠在 2022 年上半年的财报中指出，报告期内，公司线上业务已汇聚了亿级规模用户，其中，BesTV+ 流媒体视频平台服务 697 万百视 TV 月活用户、6015 万 IPTV 业务用户，8650 万 OTT 业务用户，付费电视有效用户达 5600 万，互动点播用户达 1900 万。
在今年上半年的财报中，新媒股份有效地提升了用户规模和活跃度，在互联网业务方面，报告期内，持续加强云视听系列 APP 产品运营，进一步提升了用户规模和收入。截至 2022 年 6 月末，公司云视听系列 APP 全国有效用户达到 2.47 亿户，同比增长 4.66%。
芒果超媒更不必说，作为转型最为成功的广电新媒体企业，拔得了上半年业绩的头筹。
无线传媒在招股书中同向对比了同以 IPTV 为主业务的芒果超媒、新媒股份，成功过会的海看股份及谋求上市的重数传媒及多彩新媒，指出，报告期内，公司 IPTV 业务毛利率水平与芒果超媒 IPTV 业务毛利率水平较为接近，高于新媒股份、海看股份、重数传媒及多彩新媒的 IPTV 业务毛利率水平。
总的来说，相较于传统的广电系上市公司，无线传媒有着绝对优势，但和 OTT 并存的芒果超媒、东方明珠、新媒股份还有一定的距离，在打破用户圈层，吸引新用户上加大力度才是未来走得更远的长久之策。
