范式发布2025年全年业绩：收入突破峰值 全年实现扭亏为盈
3月30日，范式（6682.HK）发布2025年度财务报告。报告显示，公司凭借稳健的战略布局与持续的创新突破，在复杂多变的市场环境中成功实现首个全年扭亏为盈，全年总营收达人民币71.35亿元，增幅约为35.6%；经调整归母净利润为人民币1,784万元，营收实现高速增长。其中，核心业务板块表现亮眼，新兴领域拓展成果显著，彰显出公司在经营效益、业务模式与发展韧性上的三重提升。
业绩亮点：
• 全年总营收达人民币71.35亿元，同比增长35.6%，经调整归母净利润为人民币1,784万元，首次实现全年盈利；
• 据IDC最新数据显示，范式以34%的市场份额，连续七年稳居中国机器学习平台市场首位；
• 目前，公司在手客户订单达人民币90亿元，已超越2025年全年营收；
• AI Platform作为PaaS业务的核心驱动力，2025年贡献营收人民币65.52亿元，同比增长32.0%，占集团总收入的91.8%，是公司营收增长的核心支柱；
• API业务依托Token驱动模式，成为增长最强劲的板块，营收达人民币0.8亿元，同比实现爆发式增长129.2%，海外收入占比已超过60%；
• Agentic AI业务以“按结果付费”为核心模式，营收达人民币5.03亿元，同比增长93.2%，展现出强劲的增长势头与商业模式的可持续性；
• 研发投入达人民币23.37亿元。
2025年，AI Platform、API及Agentic AI三大核心业务板块形成多轮驱动、相互赋能的全新增长格局，共同推动公司实现高质量发展。
AI Platform持续成为业务增长核心驱动力
受益于国产化替代需求持续旺盛及“AI+”行动的推动，AI Platform作为公司核心业务板块，凭借全栈式产品体系与领先的市场地位，实现算力业务与平台的深度协同，降低客户AI落地门槛；同时依托完善的技术体系与核心客户资源，有效拉动公司业绩提升，为全年盈利突破提供有力支撑。
产品层面，公司持续推进技术迭代升级，重点聚焦ModelHub XC、HAMi vGPU、PhanthyCloud三大核心产品：
•PhanthyCloud作为全栈式AI PaaS云服务的核心载体，致力于整合各类AI能力，为客户提供便捷、高效的云端AI服务。目前，PhanthyCloud已实现与ModelHub XC、HAMi vGPU的无缝对接，可输出模型适配、算力调度等核心能力，同时全面兼容各类主流国产芯片，助力客户高效完成AI数字化转型；
•HAMi vGPU作为GPU资源管理的核心产品，可实现GPU资源的灵活共享与调度，支持客户根据业务需求灵活选择GPU配置，大幅提升资源利用率；
•ModelHub XC是目前国内规模最大的信创模型社区，旨在推动国产芯片与AI模型的深度适配。截至目前，ModelHub XC已适配超过3万个模型，目标到2027年适配模型数量突破100万个。
API业务成为增长最强劲引擎
随着AI Agent的规模化应用，Token消耗呈现指数级增长态势。公司API业务凭借“按使用量付费”的灵活模式与完善的产品生态，依托跨产品通用优势与核心客户需求，实现跨越式增长，成为集团增长速度最快的业务板块。其中，2026年一季度API业务收入已超过2025年全年总和，预计未来一年该板块国际业务收入将实现数倍增长。
API业务以Phanthy万神殿为核心载体，联动PhanRouter、PhanClaw搭建全链路付费生态，实现与先知平台的深度协同：
•Phanthy万神殿作为Token付费生态的核心平台，整合云服务及超过3万个适配模型、行业垂类模型，提供低门槛API能力，覆盖上亿终端产品，助力AI技术规模化落地；
•PhanRouter作为大模型API统一网关产品，可帮助开发者及企业无缝接入数十家主流模型供应商，兼容OpenAI标准与主流国产芯片，支持私有化部署与Token按需调用，降低客户成本及运维难度；
•PhanClaw是深度集成于Phanthy Cloud的Agent平台，作为OpenClaw生态的延伸，旨在为用户提供全面、可控且低成本的数字助手服务，与Phanthy万神殿、PhanRouter协同发力，承担Token全生命周期安全管控，覆盖风险防控、权限分配与日志审计，满足金融、政务等高安全标准行业的需求。
Agentic AI业务支撑长期稳健增长
Agentic AI业务作为公司营收的核心基本盘，是公司赋能千行万业的“价值倍增器”。公司通过推行“按结果付费”模式，紧扣国家“AI+”能源高质量发展政策导向，聚焦高价值行业拓展业务，实现业务快速扩张与规模效应凸显；同时与AI Platform、API业务形成协同效应，为公司营收提供长期稳定支撑，助力整体业务高质量发展。
业务延伸方面，公司聚焦电力现货、中长期电力交易核心场景，打造“预测-决策-风控-复盘”全链路AI解决方案，已在多个电力试点省份落地并获得核心客户认可，有效助力风电、光伏、储能三大细分领域提质增效、增加盈利。目前，该模式正加速向制造、金融等更多行业推广应用。
据范式创始人戴文渊介绍，2025年同样是范式发展中极具里程碑意义的一年，从“第四范式”到“范式集团”的全面战略升级，标志着公司从企业级AI平台向全栈AI生态全面跃迁，正式迈入AI 2.0时代。这次业绩突破印证了公司长期坚持的 AI 发展理念与战略判断，充分展现对行业发展的前瞻性视野与长期价值创造能力。
展望2026年，公司将持续深化四大战略方向，包括深化AI 2.0布局、加速工业级AI Agent落地、全力推进国际化进程，以及持续拓展C端市场。在AI 2.0布局上，以“AI for Everyone”为核心理念，聚焦底层技术研发与场景落地，完善全链路技术体系，降低AI应用门槛，让更多企业及用户受益；在加速工业级AI Agent落地方面，以“按结果付费”为核心模式，深化能源、金融等重点领域布局，打造可复制、可推广的行业解决方案，提升业务规模与盈利能力；在国际化拓展上，持续强化与海外品牌及渠道的合作，搭建稳固的海外运营体系，助力业务全球化布局；在C端市场，聚焦消费者核心需求，推出高体验感的智能终端产品，进一步扩大用户覆盖范围，构建“技术+市场”双驱动的增长格局。
面对新一轮 AI 浪潮，范式将继续以“AI Agent + 世界模型”为技术主轴，强化算力与底层技术布局，推动AI价值深度落地，与生态伙伴共筑可持续的智能未来。
